Page 82 - 2021涂料产业研究报告

市场分析 2021涂料产业研究报告 总第18期

ANALYSIS FORECAST

年 涂料产量/万吨 涂料增长率/% 建筑涂料产量/万吨 建筑涂料增长率/ % 建筑涂料所占比例/%
2020 2459 0.8 715 3 29.1
2021上半年 1342 400 29.8

2.2 部分头部企业
部分头部建筑涂料企业2015年-2020年主营收入以30%-40%速度发展，市场占有率不断提高。其主营收入和增速

如表8所示。
表8 部分上市建筑涂料企业十三五主营收入（亿元）和增速%

企业 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2015-2020年均增速/%
三棵树 15.19 19.48 26.19 35.84 59.72 83.27 40．54
亚士创能 8.83 10.73 13.55 16.62 24.25 35.16 31.83
东方雨虹 53.04 70.00 102.93 140.46 181.54 217.75 32.64
东方雨虹（防水涂料） 13.62 18.99 29.72 39.76 48.75 60.14 34.58

数据显示，邦中国2020年实现销售收入2681亿日元（约合人民币174.09亿元），同比增长4.1%。其中：建筑涂
料业务营收2160亿日元（约合人民币140.26亿元），同比增长6.6%；汽车涂料业务营收318亿日元（约合人民币20.65
亿元），同比下降6%；工业涂料业务营收181亿日元，同比下降1.7%；其他业务营收23亿日元，同比下降11.5%。立
邦中国2020年营业利润为439亿日元（约合人民币28.51亿元），同比增长9.5%。

2021年上半年部分头部建筑涂料企业的主营收入和利润如表9。

表9 2021年上半年部分头部建筑涂料企业的主营收入和利润

企业 主营收入/亿元 收入同比/% 利润/亿元 利润同比/%
三棵树 46.83 80.51 1.13 3．92
亚士创能 23.04 81.22 0.60 -45.99
东方雨虹 142.29 62.01 15.37 40.14
北新建材 101.25 45.81 18.37 103.41

从表9看出，即使在新冠疫情下，这些企业仍然快 题已经不止一起，约40亿元的应收款和应收票据还隐藏
速扩张，主营收入大幅增加。但在光鲜的主营收入增速 着多少逾期或者违约的风险？而且，在应收账款逾期之
数字背后，暗流汹涌。 前，那些三棵树上市前的主要经销商客户多数早已经消
有人说，成也工程，败也工程。更确切的说，成 失不见了。

也集采，败也集采。集采的正面是量大，背面是价低。 亚士创能利润大幅下降，原因是原材料价格大幅上
在量大和价低的情况下，如收不到款，其结果就惨不忍 涨，公司综合毛利率大幅下降，叠加人员大幅增长带来
睹。在有关部门强力房地产市场调控下，在经济景气 的相应费用增加，以及新增股份支付费用所致。
和产业周期等复杂因素综合作用下，个别房地产企业深 东方雨虹2021年上半年受原材料价格大幅度上涨影

陷高负债困境，致使三棵树应收票据和应收账款逐年增 响，毛利率和现金流两项指标有所承压，营业成本较上
加。据新浪财经综合2021年07月13日报道，账款逾期问 年同期增加75.88%，毛利率较上年同期降低5.15%，为

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