Page 103 - 2016涂料产业研究报告

酸法金红石型钛白粉价格为12000元/吨左右，一般来说，
2.5吨钛矿生产1吨钛白粉，钛矿市场行情影响着钛白粉行
情，但同时，钛白粉市场反作用于钛矿市场。原材料的市
场价格涨跌是产品的成本支撑，而钛白粉市场的特点是：
一般由钛白粉率先涨价，钛矿跟随其后，“船涨水高”而
不是“水涨船高”，这种市场状况往往是船走高了，水真
的能涨吗？水真涨了，船能承受吗？
低端产能过剩、同质化严重，以及行业资产负债率高等
一系列问题是我国钛白粉行业面对的瓶颈，就问题比较突
出的低端产能过剩、同质化两个问题正是“劣势资产”泛
滥的恶果，在十二五初期钛白粉市场“火爆”追逐利益、
银行杠杆撬动“大干”、“快上”，而当市场转向供大于
求的时候，资产转化为“劣质”，钛白粉企业为此付出的
代价是“生存与死亡”。金融业从服务于企业发展现金流
阶段转到企业整个生命周期，就是将优质“资金”给以完
整生命周期更好的呵护，相反，劣质“资产”得不到呵护
被淘汰。“产能过剩”是不符合市场规律而产生的恶果。
2015年，国内钛白粉市场价格创历史新低，面对全球
市场经济下行的压力，金红石型及锐钛型钛白粉市场从年
初的13000元/吨和10000元/吨左右，到年末金红石型钛白
粉下跌至9000元/吨左右，锐钛型8000元/吨左右，金红石
型钛白粉市场价格整体跌幅达20%左右，国内多数生产企
业临近或跌破成本，更严重的是，部分中小型企业面对生
死存亡的“囧境”。
2015年，我国钛白粉生产企业两极分化加剧，龙蟒、
佰利联强强联手稳定行业龙头地位，完成重组后“巨无
霸”年产能将高达63万吨,一跃成为全球第四大钛白粉企
业,仅次于杜邦117万吨、亨斯迈90.2万吨和科斯特77.8万
吨,国内龙头地位难以撼动。
2015年，对于在盈亏平衡点上苦苦挣扎的中小型钛白
粉企业、贸易商来说举步维艰，首先，随着国家环保政策
的严厉“零容忍”；其次市场价格的下行、市场占有“阵
地”逐步的缩减；加之先期投入过大，造成资不抵债的囧
境，综合各种不利因素，生存环境不容乐观。
2015年，全国钛白粉生产企业约67家，能维持正常
生产的46家规模以上的全流程型钛白粉生产企业(含38家
硫酸法企业、3家氯化法企业，1家兼具硫酸法/氯化法企
业，不含表面处理加工型企业)的数据统计，2015年以上
企业的钛白粉生产总量为232.37万吨，相比2014年的243.5
万吨下降11.13万吨，这是自1998年以后至2015年的17年间
首次出现的全行业总产量下降(2008年下半年短暂期的下
降除外)。
数据显示，与2014年相比，2015年中国减少钛白生产
量约11万余吨，从四季度开始的国外工厂关闭导致产量减
少按6万吨计，2015年全球钛白供应量较2014年减少约17万
吨。据有关资料介绍，与2014年相比全球涂料销售量增加
3.5%，塑料第一大生产国中国塑料产量增加4.9%，我们可
以认为2015年全球钛白消费量较2014年增加3%以上，消费
基数按580万吨计算，2015年实际消费量较2014年增加17.4
万吨。从上述数据可以看出，2015年全球钛白实际产销缺
口在34.4万吨，说明2015年消化掉社会库存34.4万吨。
十三五开局之年，2016钛白粉市场的转折建立在2015
年全行业总产量下降，也是在全球去产能成效初显的基础
上拉动了出口，2015年三季度末，国外三大钛白供应商宣
布削减钛白粉生产量，共计削减钛白粉产能32万吨。其中
科慕安迪摩尔工厂、亨兹曼加莱工厂属于永久性撤除。
2016年国内钛白粉市场出口利好，主要与国际钛白粉
企业在2015年底宣布关停40余万吨钛白产能及中国钛白粉
性价比较高有关。国际巨头生产线缩减措施是通过降低生
产速率和库存量来匹配市场。而国内市场，由于国外工厂
关闭以及2016年市场转暖，2015年国内减少的11万吨钛白
产量肯定会释放出来，同时现有工厂会进一步增加产量，
预计老钛白生产装置可能会有10万吨增量（包括2015年新
建成项目产能完全发挥）。
全球2016年消费量以2014年全球钛白粉生产、消费量
均为580万吨为基数，预计2016年全球钛白粉产量为590万
吨。2016年钛白粉消费量预计增加3%，实际消费量为615万
吨，产销缺口为25万吨以上。（据有关部门统计，2016年
1-5月，中国规模以上涂料企业产量增加7.23%，塑料企业
产量增加6.5%）
随着国家环保政策执行力度的严厉，清理“僵尸企
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