Page 59 - 2020涂料产业研究报告

苯乙烯
新增产能投产预期施压及疫情影响 价
格自2019年下半年一路下滑（见图1）
2019年苯乙烯价格震荡调整，总体先

涨后跌。2019年行情可以分为两个阶段。
第一阶段：1-9月中旬，苯乙烯价格
涨跌相辅，总体上涨。2019年上半年，在
国内外装置集中检修、港口库存下降、贸
易战导致人民币贬值利于国内价格、下游

EPS/PS/ABS装置开工高企等利好因素支撑
图1 2019-2020年苯乙烯市场价格走势图
下，苯乙烯价格稳步上涨，至6月中旬左
个上下游产业链抄底情绪暴增，下游需求迅速恢复，工厂持续高负荷
右价格达到一波小高峰，华东市场价格在
运行，苯乙烯价格开始震荡上行，然而苯乙烯库存高位运行，现货承
9000元/吨左右，较年初上涨1000元/吨，
压明显。数据显示，2020年上半年苯乙烯均价在5816元/吨，同比去年
涨幅12.5%。7月出现回调则是因为外盘主
下跌30.6%。
流检修装置重启，港口库存增加导致。
国内装置产能突破1100万吨大关（见图2）
第二阶段：9月下旬-12月底的震荡
下跌行情。在国内新增装置投产预期、港

口库存上升等利空因素影响下，9月底开
始，苯乙烯价格基本处于一路走低态势。
虽然进入12月份在成本带动下，出现一波

反弹，但港口库存增加影响下，市场整体
依然处于较弱态势。
由于部分新增装置延期至2020年投

产，加上疫情影响，2020年上半年苯乙烯
市场供需失衡，走势可以说是举步维艰。
年初，在新冠肆虐下，国内苯乙烯需求恢 图2 2014-2019年国内苯乙烯产能及增速统计

复缓慢，而国内新增大型装置上马、进口 自2014年开始国内苯乙烯产能处于稳步增长。由于部分新增装置
长期顺挂导致供应增量，供需表现失衡， 未能如期投产，2019年国内投放的苯乙烯新产能仅为20.5万吨，增幅
加之原油暴跌，宏观经济低迷不振，苯乙 2.2%。2020年1月份浙江石化120万吨/年的苯乙烯装置开始投产，2月
烯期货引导现货价格跌至历史低位4300元 份恒力72万吨/年的苯乙烯装置正式投产，截至2020年6月份，国内产

/吨。进入4月，原油稍有企稳，苯乙烯整 能增加至1134.2万吨。

装置名称 产能（万吨） 配套 计划投产时间
浙江石化一期 120 外销 2020年1月出合格品
恒力石化 72 外销 2020年2月开工
辽宁宝来 35 60万吨ABS，2023年投产 2020年9月

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