Page 58 - 2016涂料产业研究报告

Coatings Industry Research Report
研究报告
涂料产业研究报告 Research Report

我国涂料行业用量多的乳液包括苯丙乳液、纯丙乳 料用树脂量用量大和增长强势的地区。西南地区由于涂料
液、丙烯酸乳液等品类。2015年我国经济影响建筑行业的 企业的投建和生产，异军突起，对涂料用树脂的需求量快
增速放缓，对涂料产品需求降低，也导致乳液产品的市场 速提升，未来也将保持高增长。
需求下降。2015年国内乳液工厂平均开工率维持在5成左 涂料树脂生产企业大概可以分为以下几类，集约化、

右，部分中小企业以销定产，下游需求面逐渐萎缩，多数 专业化、产业调整、自我配套，不同类型的企业具有不同
涂料用户刚需采购，市场成交多按需。 的特点，根据中国涂料产业的发展，不同类型的企业符合
2015年我国丙烯酸乳液总供应量为230万吨，2014-2015 不同领域的涂料应用。近两年我国树脂专业化程度不断提
年我国丙烯酸产能同比增长26.7%，但开工率明显下滑。据不 高，高端树脂的研发和市场推广形成规模化。
完全统计，2015年国内丙烯酸乳液年产能在5000吨以上的企 高性能涂料、汽车和木器涂料预计见证涂料树脂的最
业不少于50家，总产能在296万吨左右，总产量约207万吨， 佳增长。高性能涂料包括游艇、海洋和航空航天用涂料，
平均开功率低于七成，乳液的产能已经严重过剩。所以即使 该涂料产品需要是绿色环保，还有高性能和耐久性的要
现在房产行业有所回升，建筑行业开工率走高，涂料需求提 求。绿色涂料的使用预计将有助于降低在航空航天工业的
升，乳液市场的需求也随之增加，但是产能的严重过剩，加 成本。海洋涂料市场强烈地依赖于新的建筑，同时维护和
之整体下游用户主要以老客户为主，需求面对丙烯酸乳液市 维修周期短。
场的影响较为薄弱。 涂料树脂的最大市场是亚太地区，其次是西欧和北美
2016年上半年国内丙烯酸乳液市场表现依旧乏力，1月 地区。据估计，西欧加强法规要求促使涂料树脂的适度增
国内多数工厂普遍开工率较低，场内供应稳定，库存较为 长。庞大人口基数及其增长速速、以及建筑、汽车、木制
充足，然而，进入2月，丙烯酸乳液依然难改低位行情， 家具和其他电子电器增加等因素在推动亚太区涂料树脂市
原料苯乙烯价格窄幅上涨对乳液成本支撑有限，加之原油 场的增长。
弱势回调，下游工厂采购意向不浓，导致商谈氛围冷淡， 3.1.4 树脂产品分析
价格下滑。3月随着天气的逐渐转暖，下游涂料厂家的开 丙烯酸树脂

工率逐渐提升，年前多数涂料厂家出于谨慎观望心态，原 丙烯酸树脂是增长最快的涂料树脂。由于它有丰富的
料库存并不多，基本面整体向好，加之下游需求逐渐好 化学特征和独特的审美属性而被应用在很多领域。目前，
转，丙烯酸乳液市场成交出现小幅放量，市场价格有明显 丙烯酸树脂的最大需求来自于汽车、医疗设备、涂料、胶
的上涨趋势。 粘剂及密封胶，和建设及建筑等行业。除丙烯酸、环氧和
4月丙烯酸乳液市场表现较为乐观，主要是因为天气 聚氨酯涂料树脂也是高增长的细分市场。
回暖，装修旺季的来临，促使下游开工逐渐增加，对乳液 2015年丙烯酸丁酯受原油波动、原料价格波动、生产
采购较为顺畅，厂家走货良好，带动乳液市场气氛活跃。 企业检修等各种原因影响，全年价格呈现大幅波动。截
进入5月份，由于原料丙烯酸丁酯市场行情整体下滑，苯 止2015年12月，丙烯酸丁酯价格走低。进入2016年，丙烯
乙烯呈现震荡下行格局，乳液市场基本面利空，成本支撑 酸酯价格开始呈现上扬趋势，7月后丙烯酸酯价格开始拉
乏力。加之下游成交刚需，价格多偏中低端，市场整体走 涨，国庆节后，原油价格持续上涨，推动原料价格走高，
弱。至6月底市场仍是淡稳为主。 丙烯酸酯的价格也达到了2016年第三季度后的最高值。
3.1.2 涂料用树脂市场分析 丙烯酸丁酯价格的历史最高点为22000元/吨，彼时盈
2015-2020年涂料树脂市场每年以5.61%复合增长率增 利水平均在万元以上，属于暴利产品，而前几年日本触媒
长，到2020年涂料树脂市场规模将达到380亿美元。消费 装置爆炸，更夸张推动了丁酯的涨势，在很长一段时间内
者偏好绿色、环境友好和健康的涂料；以及更耐用、更好 丙丁酯保持暴利状态，这也为后期其大肆扩张产能埋下了
的性能和美学的涂料受到热捧，这些因素都是驱动涂料市 伏笔。正是由于格外丰厚的盈利，吸引了大批新装置投入
场发展的积极因素。 该产品，更有老装置扩产表现。
目前中国涂料用树脂行业按区域来看，珠三角地区继 丙烯酸丁酯在过去的五年间经历了飞速的扩张，从
续占据树脂用量最大的地区，长三角、环渤海地区也是涂 2007年产能不足80万吨的低量，发展到2015年全国产能已

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