Page 59 - 2016涂料产业研究报告

由于环氧树脂行业产能过剩，市场供应全年无缺口，自然
导致树脂价格受原料成本影响较大，而原料价格对树脂
价格影响的传导时间差就导致了树脂利润空间的提升或
下降。2015年上半年，我国环氧树脂价格整体呈现下行趋
势，但由于树脂跟跌缓慢，行业利润较去年出现大幅提

升。2015年下半年伊始，天气原因影响，终端施工少，市
场清淡，环氧树脂价格持续下跌，9月份受双原料同步走
高带动，环氧树脂需求有一波集中提升，随着集中采购结
图7：丙烯酸丁酯价格走势图（2015.10月-2016.10月） 束，环氧树脂价格再次下行。四季度我国环氧树脂市场价

格继续徘徊低位，截止年底，价格达到年度低位。
经扩张至239万吨，年均增速高达36.5%。而如此高的增速
经过2015年价格的深跌，2016年环氧树脂市场开盘
也导致丙丁酯产能迅速严重过剩，据行业内推算，2015年
偏弱，经过短时间的僵持，春节过后3月份价格开始小幅
丙丁酯的产能过剩率已经超过100%。而导致其产能严重过
提升，5月在原料价格上扬推动下，环氧树脂价格被迫拉
剩的原因，除了装置自身的大肆扩张之外，还有需求的不
涨。6月市场进入淡季，下游行业订单减少，环氧树脂企
同步增长表现。
业开工下降。价格也随着继续走跌。跟随金九银十采购旺
2015年丙烯酸丁酯进口总数量13.85万吨，出口总数量
季的到来，环氧树脂从8月开始价格开始上扬。
55.83万吨。
2015年初级形状的环氧树脂进口数量为22.1万吨，出
环氧树脂
口数量为7.74万吨，进口同比下降4.6%，出口同比增长
环氧树脂主要下游行业有粉末涂料、电子电气、复合
4.4%。
材料、胶黏剂等。“十二五”期间，我国环氧树脂市场发
在国家经济缓慢复苏的大经济环境下，我国环氧树脂
展迅速，随着2015年我国GDP增速放缓，房地产行业及其
行业保持平稳发展态势。环氧树脂被2015版危险化学品目
相关终端实体行业均出现不同程度的低迷，而环氧树脂两
录剔除，不再属于危化品范围，降低了环氧树脂的生产、
大主要下游粉末涂料和电子电气表现不佳，复合材料作为
经营成本。经过多年的发展，我国的环氧树脂企业产业集
新兴下游表现相对较好，胶黏剂及其他需求受环保等压力
中度不断提升，企业规模得到增加，面临国际生产企业的
制约也未见出彩表现。
技术壁垒和市场占有率，清洁生产和技术改进将是国内环
截至2015年11月份，我国环氧树脂产能达到216万吨，
氧树脂生产厂家的核心竞争力。
有2.5万吨装置计划年底附近投入使用，预计年底总产能
3.2 涂料颜填料
将达到218.5万吨，产能过剩情况进一步加剧，2015年产量
增加有限。 3.2.1 无机颜料–钛白粉
3.2.1.1 钛白粉市场综述
2015年是“十二五”收官之年，我国钛白粉行业面临
产业结构调整、产业技术进步的发展。在市场下行压力影
响下，钛白粉经历了历史最低谷的行情，年初金红石型及
锐钛型市场价格分别为13000元/吨和10000元/吨左右，年
末金红石型钛白粉下跌至9000元/吨，锐钛型为8000元/吨
左右。金红石型钛白粉市场价格整体跌幅达20%，钛白粉
市场行情呈现单边下行态势。受市场需求下滑及节能减
排、高能耗、高污染产业资源整合等政策的深度管理，以
及相关企业的环保投入加大，生产成本不断攀高。
图8：环氧树脂价格走势图（2014.10月-2016.10月）
市场需求的疲软导致价格下滑，原计划投产装置均陆

2015年我国环氧树脂行业利润空间较去年明显扩张， 续推迟，也暂无新增产能投产。据中国钛白粉行业协会

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